分級基金存在套利機會,即當基金整體溢價或折價時,投資者可以以低價購買母基金份額,分拆后以較高的價格賣出子份額賺取差價。然而,這需要進行多個交易日的操作,存在操作風險。如果投資者不了解分級基金及套利機制,盲目跟風,可能會遭受巨大損失。舉例來說,如果某分級基金的母基金凈值為1.064元,而兩類子份額分別為1.032元和1.248元,合并后的價格為1.14元,即整體溢價率為7.04%。理論上,投資者可以以1.064元申購母基金,拆分后再將兩個子份額以1.14元的價格賣出,獲得7.04%的收益。相反,如果基金交易價格低于凈值,可以低價買入基金兩類份額,合并后以高價贖回母基金,實現低買高賣的收益。