分級基金提供三種套利投機機會:1. 配對轉換套利:當可交易的分級基金存在折溢價,且與可配對轉換的母基金凈值之間存在差額時,就會導致配對轉換的套利交易機會。2. 份額折算套利:部分分級基金在運作滿一定周期后,如一周年,存在份額折算機制,即將有關份額的凈值重新轉換為1元。投資人持有的各分級的份額將按照折算前后總凈值相等的原則進行調整。3. 結合股指期貨套利:利用分級基金的杠桿機制和與股指期貨之間的相關性,構造不同市場條件下的“杠桿基金份額股指期貨合約”的投資組合,以獲得相應的套利收益。