分級基金是一種結構化證券投資基金,通過對基金收益分配的安排將基金份額分成預期收益與風險不同的兩類份額,并將其中一類份額或兩類份額上市進行交易。一般情況下,分級基金由基金基礎份額所分成的兩類份額中,一類是預期風險和收益均較低且優先享受收益分配的部分,稱之為A類份額;另一類是預期風險和收益均較高且次優先享受收益的部分,稱之為B類份額。類似于其他結構化產品,B類份額一般會借用A類份額的資金來放大收益,具備一定的杠桿特性,因此B類份額會支付A類份額一定基準的利息。除了少數股票型B類杠桿份額子基金不掛鉤指數之外,絕大部分此類基金都是杠桿指數基金。在大盤趨勢上漲的情況下,高風險承受能力客戶可以持有較高價格杠桿的杠桿指數基金以博取超額收益。分級基金的杠桿機制包括份額杠桿、凈值杠桿和價格杠桿,其中份額杠桿= (A份額份數 B份額份數)/B份額份數,凈值杠桿=(母基金凈值/B份額凈值)×份額杠桿,價格杠桿=(母基金凈值/B份額價格)×份額杠桿。在B類分級基金中,要注意價格杠桿,因為A份額的折價或溢價會導致B類份額溢價或折價。