股指期貨有兩個主要用途:風險管理和套利。風險管理方面,股票的風險可分為非系統性和系統性風險。非系統性風險可以通過分散投資組合來降低,而系統性風險則無法消除,通常用貝塔系數表示。通過買賣股指期貨來調整投資組合的貝塔系數,可以降低或消除系統性風險。套利方面,股指期貨可以通過利用價格差異來獲取無風險預期收益。套利機制可以確保股指期貨價格保持在合理范圍內,一旦出現價格偏離,套利者會進入市場獲取無風險預期收益,從而將價格拉回合理范圍。此外,股指期貨也是一種杠桿工具,通過保證金交易,只要判斷方向正確,就可以獲得高額預期收益。然而,如果判斷錯誤,投資者也可能承受較大虧損。