用戶回答
結(jié)算制度是指期貨交易所根據(jù)每日市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，計(jì)算投資者持有合約的盈虧，并將相應(yīng)的資金劃轉(zhuǎn)到保證金賬戶中。交易所首先對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，然后結(jié)算會(huì)員再對(duì)非結(jié)算會(huì)員及其客戶進(jìn)行結(jié)算。在每日交易結(jié)束后，交易所會(huì)根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價(jià)格結(jié)算所有未平倉(cāng)合約的盈虧、交易保證金、手續(xù)費(fèi)和稅金等費(fèi)用，并相應(yīng)地調(diào)整會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。
交易所會(huì)將結(jié)算結(jié)果通知結(jié)算會(huì)員，然后結(jié)算會(huì)員會(huì)根據(jù)交易所的結(jié)算結(jié)果對(duì)非結(jié)算會(huì)員和客戶進(jìn)行結(jié)算，并及時(shí)通知他們。如果會(huì)員的保證金不足，交易所會(huì)要求會(huì)員追加保證金，而如果客戶的保證金不足，期貨公司會(huì)要求客戶追加保證金。投資者可以在每日交易結(jié)束后上網(wǎng)查詢(xún)賬戶的盈虧情況，以確定是否需要追加保證金或提取盈利。
漲跌停板制度用于限制期貨合約每日價(jià)格波動(dòng)的最大幅度。根據(jù)該制度，某個(gè)期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不能超過(guò)交易所事先規(guī)定的漲跌幅度，否則報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效，無(wú)法成交。股指期貨的漲幅和跌幅限制為10%。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的，上漲限制為合約上一交易日結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅，稱(chēng)為漲停板，而下跌限制為合約上一交易日結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅，稱(chēng)為跌停板。
限倉(cāng)制度用于限制會(huì)員和客戶持有的合約數(shù)量上限，以防止市場(chǎng)操縱和少數(shù)投資者風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中。一旦會(huì)員或客戶的持倉(cāng)總數(shù)超過(guò)限倉(cāng)數(shù)量，交易所可根據(jù)規(guī)定進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)或提高保證金比例。中金所規(guī)定非套保交易的單個(gè)股指期貨交易賬戶的持倉(cāng)限額為600手，而對(duì)進(jìn)行套期保值交易和套利交易的客戶的持倉(cāng)限額按交易所相關(guān)規(guī)定執(zhí)行平倉(cāng)制度。
強(qiáng)制平倉(cāng)制度是與持倉(cāng)限制制度和漲跌停板制度相配合的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。當(dāng)交易所會(huì)員或客戶的交易保證金不足、未及時(shí)補(bǔ)足或持倉(cāng)量超出規(guī)定限額，或者違規(guī)行為發(fā)生時(shí)，為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，交易所將對(duì)其持有的未平倉(cāng)合約進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)處理。
大戶報(bào)告制度是指當(dāng)投資者的持倉(cāng)量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)限額時(shí)，需要通過(guò)結(jié)算會(huì)員或交易會(huì)員向交易所或監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告其資金和持倉(cāng)情況。
結(jié)算擔(dān)保金制度是指結(jié)算會(huì)員根據(jù)交易所規(guī)定繳存的共同擔(dān)保資金，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)個(gè)別結(jié)算會(huì)員違約時(shí)，交易所可要求其他會(huì)員的結(jié)算擔(dān)保金按比例承擔(dān)該會(huì)員的履約責(zé)任。結(jié)算擔(dān)保金分為基礎(chǔ)擔(dān)保金和變動(dòng)擔(dān)保金。基礎(chǔ)擔(dān)保金是結(jié)算會(huì)員參與結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低擔(dān)保金數(shù)額，而變動(dòng)擔(dān)保金是結(jié)算會(huì)員根據(jù)結(jié)算業(yè)務(wù)量增加繳納的擔(dān)保金部分。結(jié)算會(huì)員聯(lián)保機(jī)制的建立確保了市場(chǎng)在極端行情下的正常運(yùn)作。
