1. 股指期貨和商品期貨沒有股票特有的流通盤，可以擁有無限大或非常小的持倉量。然而，現(xiàn)行的交易制度中有多個(gè)制度用于防范期貨操縱，如大戶報(bào)告制度、持倉限額制度、保證金制度和強(qiáng)制平倉制度等。因此，在現(xiàn)實(shí)中，期貨持倉量總是在一個(gè)合理范圍內(nèi)變動(dòng)，即使資金充足也很難操縱期貨市場(chǎng)。
2. 相比之下，股票市場(chǎng)存在莊家操縱的可能性，因?yàn)楣善钡牧魍ūP是固定的。一旦莊家控制了大部分股票籌碼，就可以利用手中的籌碼和資金優(yōu)勢(shì)操縱股價(jià)。股票市場(chǎng)的波動(dòng)性常常受到莊家操縱的影響，但我們樂于看到這樣的操縱，因?yàn)檫@種操縱會(huì)引發(fā)股價(jià)的大幅波動(dòng)。
3. 期貨市場(chǎng)的功能在于價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。在期貨市場(chǎng)中，多頭倉位必然對(duì)應(yīng)著空頭倉位，買入開倉的同時(shí)必然有賣出開倉的對(duì)應(yīng)。因此，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言，不存在所謂的“空頭凈倉位增加”，而是持倉量的增加。持倉量的增加只能說明多空分歧加大，而不能說明其他問題。一般認(rèn)為，當(dāng)持倉量大幅度增加時(shí)，說明下跌趨勢(shì)可能到頭，可能會(huì)出現(xiàn)反彈；反之亦然。然而，單憑持倉量來判斷漲跌是不可靠的，最終漲跌取決于商品的供求關(guān)系和整體趨勢(shì)。
4. 就股指期貨而言，其漲跌完全取決于股市的漲跌情況。股指期貨以滬深300指數(shù)為標(biāo)的物，合約到期時(shí)的價(jià)格將向滬深300指數(shù)靠攏。股指期貨的漲跌是市場(chǎng)對(duì)股市的預(yù)期，而不是股指期貨對(duì)股市的引導(dǎo)。如果股指期貨能夠“拉著”股市下跌，那么股指期貨也能夠“拉著”股市上漲。如果按照這種邏輯，要讓股市上漲將變得非常容易，政府可以下令禁止股指期貨開新的空單，只允許平倉空單，但對(duì)多單不設(shè)限制。這樣股指期貨就會(huì)不斷上漲，進(jìn)而推動(dòng)股市上漲。
5. 股指期貨的一個(gè)功能是發(fā)現(xiàn)價(jià)格，即通過期貨交易形成的價(jià)格，能夠較真實(shí)地反映未來商品價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)。這意味著股指期貨可以提前預(yù)測(cè)股市的漲跌走勢(shì)。在股市中，一些短線高手通常會(huì)同時(shí)關(guān)注股指期貨和股票市場(chǎng)，利用股指期貨的發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，在股市未跌而期貨下跌時(shí)賣出股票，在股市未漲而期貨已漲時(shí)買進(jìn)股票，以此領(lǐng)先市場(chǎng)進(jìn)行交易。
