股指期貨交易有一些特殊的交易機制,包括以下方面:
1. 保證金制度:投資者必須按照期貨合約價值的一定比例繳納資金才能參與期貨合約的買賣。保證金是期貨交易中的財力保證。
2. 每日無負債結算制度:也稱為“逐日盯市”制度,每日根據市場價格波動計算投資者持有合約的盈虧,將對應的資金劃轉到保證金賬戶中。結算會員先進行結算,然后再對非結算會員和客戶進行結算。
3. 價格限制制度:用于限制期貨合約每日價格波動的幅度。根據漲跌停板規定,期貨合約的交易價格波動不能超過事先規定的漲跌幅度。超過這個幅度的報價將被視為無效,不能成交。
4. 持倉限額制度:為了防范市場操縱和少數投資者風險過度集中,交易所對會員和客戶持有的合約數量進行限制。一旦持倉總數超過限額,交易所可以強行平倉或者提高保證金比例。
5. 強行平倉制度:當交易所會員或客戶的交易保證金不足,未在規定時間內補足,或持倉量超出規定的限額,或違規交易時,交易所為了防止風險進一步擴大,將會對持有的未平倉合約進行強制性平倉處理。
6. 大戶報告制度:當投資者的持倉量達到交易所規定的持倉限額時,需要通過結算會員或交易會員向交易所或監管機構報告其資金和持倉情況。
7. 結算擔保金制度:結算擔保金是結算會員依交易所規定繳存的共同擔保資金,用于應對結算會員違約風險。當個別結算會員違約時,結算會員聯保機制會動用其他會員的結算擔保金來共同承擔其履約責任。
通過以上的交易機制和制度,股指期貨市場可以更加穩定和安全地進行交易。