在股票交易中,交易對象并不是股票,而是經過處理的綜合指數。因此,這種交易被稱為“沒有股票的股票交易”。交割方式也不同于普通股票交易,采用現金方式,而非股票交付。這是因為指數是多種股票價格的綜合指數,而不是數量相對固定的股票。
在這種交易中,實物交割并不常見。許多投機者和期貨保值者在最后交易日之前,通過賣出或買回等行為,來解除期貨交易義務。這種行為叫做平倉。
此外,股票指數期貨還具有套期保值的能力。投資者可以在股票指數期貨市場上,出售與自己持有股票價值相等的合約,從而獲得保險保障。如果股票價格下跌,他們會從期貨市場上買入相同價值的合約,以對沖損失。這是一種有效的保值手段,也是股票交易中的一場革命。