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生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)面臨的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)最終可分為兩種：擔(dān)心未來(lái)某種商品的價(jià)格上漲或下跌。他們可以通過(guò)買(mǎi)入或賣(mài)出套期保值來(lái)規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)。買(mǎi)入套期保值是先在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入與將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，及預(yù)先在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)空、持有多頭頭寸。賣(mài)出套期保值是先在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出與將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣(mài)出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期也相同或相近的該商品期貨合約。
套期保值適用對(duì)象主要包括加工制造企業(yè)、供貨商和需求方等。實(shí)施套期保值可以避免原材料成本上升和貨物成本下降所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。以大豆套期保值為例，一個(gè)賣(mài)出套期保值實(shí)際上涉及兩筆期貨交易。第一筆為賣(mài)出期貨合約，第二筆為在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣(mài)出現(xiàn)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)原先持有的部位。通過(guò)這一套期保值交易，雖然現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了對(duì)于農(nóng)場(chǎng)不利的變動(dòng)，價(jià)格下跌了30元/噸，但在期貨市場(chǎng)上的交易盈利了3000元，從而消除了價(jià)格不利變動(dòng)的影響。
買(mǎi)入套期保值同樣涉及兩筆期貨交易。第一筆為買(mǎi)入期貨合約，第二筆為在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入現(xiàn)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出對(duì)沖原先持有的頭寸。通過(guò)這一套期保值交易，雖然現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了對(duì)該油廠不利的變動(dòng)，價(jià)格上漲了40元/噸，因而原材料成本提高了4000元；但在期貨市場(chǎng)上的交易盈利了4000元，從而消除了價(jià)格不利變動(dòng)的影響。
因此，套期保值是一種有效的規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的方法。企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮到交易手續(xù)費(fèi)、持倉(cāng)費(fèi)、交割費(fèi)用等因素，在實(shí)際操作中靈活運(yùn)用套期保值策略，最大程度地規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
