首先,它們的定義不同。銀行間債券市場是指金融公司之間的借貸交易,涉及銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu);而交易所市場是最主要的證券交易場所,是流通市場的核心,采用公開競價(jià)的方式進(jìn)行交易。
其次,它們的職能不同。銀行間債券市場主要提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)以及組織市場交易等服務(wù);而交易所市場則主要提供交易某種信息或物品的信息平臺服務(wù)。
第三,它們的交易主體不同。銀行間債券市場面向的是特定的金融公司,而交易所市場則面向所有交易者,包括金融公司和個(gè)人投資者。
最后,它們的交易方式也不同。銀行間債券市場采用詢價(jià)方式進(jìn)行交易,參與者與自己選定的交易對手逐筆達(dá)成交易;而交易所市場則通過精算機(jī)構(gòu)的配合,由眾多投資者共同競價(jià)并磋商成交。
中國是世界上交易量第三大的債券市場,其中銀行間債券市場約占據(jù)中國債券總交易量的90%以上,主要由人民銀行監(jiān)管;交易所債券市場也由中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)管,包括上交所和深交所。