怎樣理解債券的久期和凸性(債券久期與凸性的解讀)?

債券的久期和凸性是評估債券價格波動的重要指標，它們反映了債券價格對利率變化的敏感程度。以下是對久期和凸性的理解：

1. 久期

久期是衡量債券價格對利率變化的敏感性的指標。它是債券現值與所有現金流量的加權平均時間的一種度量。通常來說，如果債券久期較長，那么其價格也更敏感于利率變化。

2. 凸性

凸性是衡量債券價格波動率隨利率變化的曲率量。通俗地說，凸性反映了債券價格波動的程度與利率的變化幅度之間的關系。在債券價格上升時，凸性的正值會放大價格波動，使得價格上漲更大；在債券價格下降時，凸性的負值會減小價格的波動幅度，使得價格下跌幅度減小。

綜上所述，債券的久期和凸性是兩個重要的概念，它們是債券市場投資者和分析師研究和評估債券價格波動的關鍵指標。了解這些概念有助于投資者更好地制定投資策略，提高對債券市場的預測能力。