相較于主板市場，創(chuàng)業(yè)板的上市要求通常更寬松，主要體現(xiàn)在企業(yè)成立時(shí)間、資本規(guī)模和中長期業(yè)績等方面。創(chuàng)業(yè)板的最大特點(diǎn)是低門檻進(jìn)入和嚴(yán)要求運(yùn)營，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。
創(chuàng)業(yè)板市場的公司通常具有較高的成長性，但成立時(shí)間較短、規(guī)模較小、業(yè)績突出度不高，但有較大的成長空間。創(chuàng)業(yè)板市場既是一個(gè)門檻低、風(fēng)險(xiǎn)大、監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場，也是一個(gè)培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)型和中小型企業(yè)的搖籃。
創(chuàng)業(yè)板在中國于2009年10月30日正式上市，標(biāo)志著資本市場進(jìn)入全面改革的階段。在2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)了注冊(cè)制，這是新一輪改革的開始。
創(chuàng)業(yè)板的理念起源于上世紀(jì)70年代的美國，并于90年代興起。各國對(duì)二板市場的監(jiān)管更為嚴(yán)格，核心在于信息披露。此外，監(jiān)管部門通過“保薦人”制度幫助投資者選擇高素質(zhì)企業(yè)。在證券發(fā)展歷史上，創(chuàng)業(yè)板最初是為了滿足具有大型成熟公司的主板市場需求，逐漸形成了面向中小型公司的市場。
其他國家的二板市場發(fā)展也基本上可以分為兩個(gè)階段。在20世紀(jì)70年代末80年代初，石油危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，股市長期低迷，企業(yè)缺乏吸引力，各國證券市場都面臨著危機(jī)，表現(xiàn)為上市意愿低、上市公司減少和投資者不活躍。為吸引更多新興企業(yè)上市，各國相繼建立了二板市場。總體而言，這一階段的二板市場大多經(jīng)歷了初期的輝煌，但在20世紀(jì)90年代中期基本上以失敗告終。
