分級基金是一種投資工具,它將資產分為A份額和B份額。A份額擁有固定利率,而B份額是杠桿份額。每年,B份額持有人會向A份額持有人支付約定利息。總體投資的盈虧由B份額承擔。以一個叫做X的分級基金為例,X被稱為母基金。它將資產分為A份額和B份額。A份額的盈虧率是固定的,而B份額的凈值會根據母基金整體凈值的變化而變化。當母基金整體凈值下跌時,B份額的凈值會下跌,而當整體凈值上升時,B份額會獲得更快的增值。B份額通常承擔更大的風險,因為它參與了剩余收益分配和損失承擔。分級基金具有復雜的內部資本結構和非線性收益特征,類似于期權。總而言之,分級基金是將基金分為不同類份額,在風險和收益上表現有差異化的一種投資工具。