債券倒掛即為長期債券收益率低于短期債券收益率的現象。因到期時間較長的債券不確定性較高,風險補償也會相應增加。通常情況下,長期債券收益率應該高于短期債券收益率,但收益率倒掛則完全相反。當債券市場出現收益率倒掛的情況,通常說明經濟的流動性緊張,融資難度加大,因此短期債券的收益率會上升。收益率倒掛直接反映了當前經濟的風險相對較高,曾在2000年的美國互聯網泡沫破滅和2007年的金融危機期間出現平坦化甚至倒掛的情況。針對這種情況,一般來說,央行會通過政策性的寬松貨幣政策來向市場注入流動性,防止貨幣緊縮造成的風險。