港交所和紐交所實行的是注冊制,這意味著IPO不需要排隊等候,可以即報即審,也可承載大型IPO。這吸引了許多國內公司前往掛牌上市。此外,這兩個交易所對上市公司的盈利要求不高,也認可同股不同權公司(如采用AB股制度的互聯網等高科技公司)。但這些交易所的估值水平都不高,尤其是中概股。雖然這些公司可能希望回歸A股獲得高溢價水平,但在美國市場,退市率很高,交易所的維持成本也很高,使得中概股的再融資機會渺茫。反之,A股的上市難度大,但如果公司成功上市,存活下來就會相對容易。因此,A股IPO一直堰塞湖高懸。未來科創板的設立可能會改變這種情況,為AB股公司提供更多上市機會。