份額杠桿通常是不變的,股票型分級基金一般采用A類份額和B類份額各占50%,其中B類份額有固定的杠桿倍數。債券型分級基金中,B類份額通常占70%左右,并有較高的杠桿倍數。
凈值杠桿指的是母基金凈值與B類份額凈值之比,乘以份額杠桿,來計算整個分級基金的杠桿倍數。而價格杠桿則是以母基金凈值與B類份額價格之比,乘以份額杠桿。
由于B類份額的價格和凈值不斷變動,分級基金的凈值和價格杠桿也會隨之調整。當市場上漲時,B類份額的杠桿倍數會減小,當市場下跌時,B類份額的杠桿倍數會提升。
杠桿倍數越高,則表示風險越高,也就意味著這種基金的進攻性越強。
比方說,假如A類份額和B類份額配比為1:1的分級基金,今天A份額和B份額的凈值都是1元,而B類的杠桿倍數為2。如果明天母基金上漲了1%,那么A份額的凈值會從1元漲至1.0001元,而B份額的凈值會漲至1.1999元,此時B類的杠桿倍數就會下降到1.83倍。