分級基金的子基金分類方式和風險收益類似于企業(yè)的股東和債權人。進取份額持有人相當于企業(yè)股東,而穩(wěn)健份額持有人相當于債權人,通過將資金借給進取份額持有人獲取固定收益。進取份額持有人則通過向穩(wěn)健份額持有人融資獲取財務杠桿。
穩(wěn)健部分與進取部分份額比例通常是1:1或者4:6。分級基金通過對基金收益或凈資產(chǎn)進行分解,形成兩級(或多級)風險收益表現(xiàn)有差異的基金份額品種,稱為結構化分級技術的基金。例如,正在發(fā)行的易方達中小板指數(shù)分級基金分為三類份額,其中中小板A和中小板B的基金份額比例保持在1:1不變,可以進行配對轉換。