配對轉換包括分級基金份額拆分和合并業(yè)務。拆分是指將基金基礎份額按照約定比例拆分為場內(nèi)A類份額和B類份額,合并是指將持有的場內(nèi)A類份額和B類份額按照約定比例合并成基金基礎份額。
A類和B類份額在場內(nèi)上市交易,因此分級基金整體也可能存在折溢價。投資者可以根據(jù)具體的折溢價情況來判斷是否進行套利,包括折價套利和溢價套利,均為短期操作行為。
通過定義分級基金的順盡塊整體折溢價率F,投資者可以計算分級基金的整體折溢價率。利用該機制進行套利需要注意風險,包括份額配對轉換需要時間完成,若期初交易價格與期末份額凈值的差價小于支付費用的成本,則可能導致套利失敗。因此投資者需要具備一定的市場判斷能力并抓住機會進行操作。