鋼鐵行業(yè)的重點(diǎn)在于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和價(jià)值重估,應(yīng)該給予市場(chǎng)合理定價(jià)。鋼鐵股達(dá)到15倍市盈率時(shí)才能與國(guó)際水平接軌。低于20倍市盈率的重點(diǎn)鋼鐵股包括寶鋼股份、鞍鋼股份和馬鋼股份。
港口業(yè)的投資主線為低估和資產(chǎn)注入。板塊中個(gè)股估值差異較為明顯,上海港、南京港和重慶港的估值較營(yíng)口港、深赤灣、鹽田港高出一倍以上。因此,除了板塊估值,安全性也是需要考慮的一個(gè)重要因素。同時(shí),在整體行業(yè)具有20%增長(zhǎng)幅度的市場(chǎng)環(huán)境下,擁有更多的港口資源將在未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng)。低于20倍市盈率的重點(diǎn)港口股包括鹽田港、深赤灣和營(yíng)口港。
煤炭行業(yè)的投資建議優(yōu)先投資具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),且更加注重"自下而上"的策略。價(jià)格維持高位是邏輯主線,而產(chǎn)能增量可充分釋放、運(yùn)輸寬松以及成本影響不大的企業(yè)最值得投資。預(yù)期資產(chǎn)價(jià)值注入和整體上市將是07至08年整個(gè)煤炭行業(yè)面臨的重要投資主題和機(jī)會(huì)。低于20倍市盈率的重點(diǎn)煤炭股包括蘭花科創(chuàng)、西山煤電、開(kāi)灤股份、國(guó)陽(yáng)新能、恒源煤電、金牛能源、兗州煤業(yè)、潞安環(huán)能、平煤天安和神火股份。
公路行業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng),關(guān)注價(jià)值重估。中國(guó)的高速公路行業(yè)在07年及今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、路網(wǎng)建設(shè)的逐步完善、網(wǎng)絡(luò)化效應(yīng)、油價(jià)回落以及海外投資帶來(lái)的車(chē)流量增長(zhǎng)都為整個(gè)行業(yè)提供了良好的外部環(huán)境和機(jī)遇。低于20倍市盈率的重點(diǎn)公路股包括四川成渝、贛粵高速、皖通高速、中原高速和現(xiàn)代投資。