為什么中概股回歸要先私有化，不在海外和A股同時上市?

中概股回歸先私有化的原因主要是出于現實和政策考慮。

首先，中概股私有化是出于當時的特殊環境。在2008年至2017年期間，中國公司在海外上市面臨著諸多問題，如短期資本主義、審計風險等。同時，A股市場對于外資入場存在著諸多限制。這些問題都給中概股公司的發展帶來了極大的不利影響。為了解決這些問題，許多中概股公司選擇了私有化退市，隨后再進行回歸。

其次，私有化退市可使中概股公司免受外部壓力。在美國上市的中概股公司除了要面對美國本地監管機構的監管外，還需要面臨來自投資者和媒體的輿論壓力。私有化退市可以使公司免受這些外部壓力，有利于其更好地進行資本運作，尋求更好的發展機遇。當然，同時也需要充分考慮私有化退市帶來的風險和影響。

最后，中概股回歸的政策環境也是影響中概股私有化的重要因素之一。回歸政策的出臺為中概股回歸提供了相對明確的政策支持和保障，對于參與者而言是利好消息。