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在股票市場(chǎng)中，除了選對(duì)好的公司，選擇合適的股票價(jià)格也非常重要。如果選擇了高估的股票，股東將無(wú)法從股票差價(jià)中賺到利潤(rùn)，只能如何準(zhǔn)確估算股票的價(jià)值成為了一項(xiàng)重要的技能。巴菲特就常常通過(guò)估算公司價(jià)值來(lái)決定是否購(gòu)買股票。下面列出幾個(gè)重要的估值指標(biāo)，來(lái)具體解釋如何給公司做估值。
一、估值的定義
估值是對(duì)股票的價(jià)值進(jìn)行預(yù)估，相當(dāng)于商人進(jìn)貨時(shí)計(jì)算成本來(lái)計(jì)算賣出所需的價(jià)格和賺得利潤(rùn)所需的時(shí)間。估值可以幫助投資者判斷當(dāng)前股票價(jià)格是否具有購(gòu)買價(jià)值，是否能夠帶來(lái)收益。
二、估值指標(biāo)
1. 市盈率：市盈率等于每股價(jià)格除以每股收益。在計(jì)算市盈率時(shí)，需要參考公司所在行業(yè)的平均市盈率。
2. PEG： PEG等于PE除以凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的百分比。PEG小于1或者更小，則股票價(jià)格正常或低估，大于1則高估。
3. 市凈率：市凈率等于每股市價(jià)除以每股凈資產(chǎn)。對(duì)于大型或相對(duì)穩(wěn)定的公司，市凈率非常適用。通常情況下，市凈率越低，投資價(jià)值越高。但是，如果市凈率低于1，股票價(jià)格可能跌破凈資產(chǎn)，投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎行事。
舉個(gè)例子，以雙匯發(fā)展為例，該公司在肉制品行業(yè)占有很大的市場(chǎng)份額，具有較高的穩(wěn)定性。我們可以從前面提到的三個(gè)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行估值。
1. 市盈率：當(dāng)前股價(jià)為26.12元，根據(jù)預(yù)測(cè)，2021年全年每股收益1.42元，市盈率為26.12元 / 1.42元 = 約18.4。在整個(gè)行業(yè)市盈率范圍內(nèi)，這個(gè)數(shù)值看起來(lái)還可以接受。
2. PEG：該公司的PE為29.34，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為27.08%，所以PEG約等于29.34 / (27.08 * 100) = 約1.08。這表明股票目前可能被高估，投資者應(yīng)該考慮是否購(gòu)買。
3. 市凈率：每股凈資產(chǎn)4.80元，股價(jià)26.12元，市凈率為26.12元 / 4.80元 = 約5.4。這表明股票可能已經(jīng)超過(guò)凈資產(chǎn)的范圍，投資者應(yīng)該更加謹(jǐn)慎。
三、其他評(píng)判
除了上述指標(biāo)以外，投資者還需考慮一些其他因素，如公司在行業(yè)內(nèi)的占有率和競(jìng)爭(zhēng)情況，了解公司的長(zhǎng)期規(guī)劃和發(fā)展上限等。
總之，股票的估值是一項(xiàng)非常重要的技能，它決定了投資者是否能夠獲得收益。如果沒(méi)有時(shí)間進(jìn)行深入研究，可以使用一些工具來(lái)幫助自己完成估算。
