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其次，上市公司發(fā)行價(jià)格的高低也影響其表現(xiàn)。破發(fā)的次新股多是以高價(jià)發(fā)行，主營(yíng)業(yè)務(wù)缺乏亮眼的色彩，盈利增速預(yù)期不佳，由此降低了市場(chǎng)的炒作熱情。受到股票高價(jià)發(fā)行因素的影響，過(guò)高的發(fā)行價(jià)格往往很難獲得價(jià)格上的炒作，而上市后不久隨即破發(fā)也可能成為一些高價(jià)股上市后的常態(tài)化現(xiàn)象。
此外，上市公司的行業(yè)稀缺性以及產(chǎn)品的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)也是影響其表現(xiàn)的因素。對(duì)于稀缺性的上市公司，即使估值高達(dá)數(shù)十倍乃至上百倍，也往往可以享受較高的估值溢價(jià)。與之相比，對(duì)于同質(zhì)化嚴(yán)重或身處傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司，很難享受到較好的估值溢價(jià)。企業(yè)是否具備稀缺性或優(yōu)質(zhì)性的條件將會(huì)影響到市場(chǎng)資金的炒作熱情，也是決定次新股上市后會(huì)否破發(fā)的主要因素之一。
總的來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前的市場(chǎng)投資環(huán)境以及新股上市規(guī)則的背景下，次新股上市后的表現(xiàn)難免會(huì)有所分化。隨著市場(chǎng)擴(kuò)容速度的加快，次新股破發(fā)壓力也會(huì)持續(xù)增加。但是，對(duì)于新股上市首日會(huì)否存在隨即破發(fā)的情況，在新股上市規(guī)則未有實(shí)質(zhì)性變化的前提下，可能在短時(shí)間內(nèi)仍很難出現(xiàn)。新股賺錢(qián)效應(yīng)仍然存在，只是較以往有所減弱，中簽的誘惑力沒(méi)有之前那樣強(qiáng)烈而已。
