可轉(zhuǎn)換債券對股價的影響，是利好還是利空?

從短期來看，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票會導(dǎo)致股本擴大，每股預(yù)期收益和凈資產(chǎn)預(yù)期收益率會因此降低。同時，也可能給市場傳遞出公司經(jīng)營不利的信號，影響市場的信心。因此，可轉(zhuǎn)債在發(fā)行初期對于公司來說具有利空信號。但是從長遠(yuǎn)來看，發(fā)行可轉(zhuǎn)債可緩解公司經(jīng)營的資金壓力，對項目發(fā)展是有利的，凈資產(chǎn)預(yù)期收益率可能會逐步提高，對公司來說是利好的。因此綜合來看，可轉(zhuǎn)債對股價的影響取決于公司項目發(fā)展的實際狀況。一般情況下，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行對公司基本面的影響并不大，它并沒有改變公司的運營方向和策略。

投資可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險在于它作為債券的利息很少，票面利率一般在1%左右，要低于一般的銀行活期存款。因此，投資可轉(zhuǎn)債的主要盈利方式是轉(zhuǎn)股。但是，轉(zhuǎn)股是存在風(fēng)險的，轉(zhuǎn)股后的預(yù)期收益跟轉(zhuǎn)股價有直接關(guān)系，轉(zhuǎn)股價越高，越不利于可轉(zhuǎn)債持有人，但有利于老股東。如果轉(zhuǎn)股價要高于對應(yīng)的正股價，那么就存在無法轉(zhuǎn)股的風(fēng)險。此外，可轉(zhuǎn)債的價格也存在下跌的風(fēng)險。一般而言，投資者以100元或以下價格買入可轉(zhuǎn)債，那么持有到期基本可以拿回本金和利息，否則持有到期也未必能保本。因此，在理財投資時，需要謹(jǐn)慎思考風(fēng)險和收益情況。