利率和債券價格之間呈相反關系,即利率越高,債券價格越低。市場利率是由資金市場的供求關系決定的,因此會不斷變化。在自由競爭的情況下,信貸資金的供求會趨于平衡,這種狀態下的市場利率被稱為“均衡利率”。官定利率是由貨幣當局規定的利率,可以是中央銀行或者政府部門。在中國改革開放之前,利率基本上是官定的,但改革開放后,市場利率逐漸得到了擴大。市場利率的形式會受到融資形式多樣性、經濟發展不平衡、市場分割等因素影響,其水平也會有差距。利率對股票市場有著直接和迅速的影響,利率上升時股票價格下跌,反之亦然。利率上升會增加公司的借款成本,難以獲得資金,從而削減生產規模,減少未來利潤,導致股票價格下跌。利率上升時,投資者據以評估股票價值所在的折現率也會上升,股票價格因此會下降。利率上升時,部分資金轉向儲蓄和購買債券,減少了股票需求,使股票價格下跌,反之亦然。