本文提到了預(yù)測(cè)，就不禁想到了人工智能的基礎(chǔ)知識(shí)——概率。概率是我們需要掌握的重要知識(shí)，而導(dǎo)致認(rèn)知偏差的重要原因就是相信直覺，而忽視概率。當(dāng)我們運(yùn)用概率知識(shí)并了解真實(shí)難度時(shí)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)有些事情不在我們的能力范圍之內(nèi)，早早地避開它們是最明智的選擇。
在金融學(xué)中，有一個(gè)假說(shuō)叫做“隨機(jī)漫步假說(shuō)”——即股票市場(chǎng)的價(jià)格是隨機(jī)漫步模式，因此無(wú)法被預(yù)測(cè)。這意味著無(wú)論你是誰(shuí)，預(yù)測(cè)股票價(jià)格的概率幾乎無(wú)限趨近于50%。而這50%的含義就是你實(shí)際上根本猜不準(zhǔn)，預(yù)測(cè)正確與否完全靠運(yùn)氣，就像拋硬幣一樣。根據(jù)隨機(jī)漫步假設(shè)，對(duì)于短期價(jià)格預(yù)測(cè)，無(wú)論使用什么理論和工具，最終結(jié)果都不會(huì)優(yōu)于“拋硬幣撞大運(yùn)”的結(jié)果。這個(gè)結(jié)論讓我們感到很沮喪，因?yàn)楸緛?lái)以為股票價(jià)格是可以預(yù)測(cè)的，但實(shí)際上短期上卻無(wú)法做到。
但是我們有好消息，雖然短期股票無(wú)法預(yù)測(cè)，長(zhǎng)期價(jià)格預(yù)測(cè)卻是容易的，因?yàn)楣蓛r(jià)最終體現(xiàn)的是企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)，而基本面一旦穩(wěn)定，股價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)也會(huì)趨于穩(wěn)定。根據(jù)李笑來(lái)在《財(cái)富自由之路》中的結(jié)論，短期價(jià)格預(yù)測(cè)是不可能的，長(zhǎng)期價(jià)格預(yù)測(cè)卻是很可能的，而預(yù)測(cè)時(shí)間越長(zhǎng)，預(yù)測(cè)難度就越低。
需要明確的是，這里的長(zhǎng)期指的是至少持股5年以上才算長(zhǎng)期。所以，一切不屬于“長(zhǎng)期價(jià)值”的東西都可以算作是“誘惑”。短期的投資都是投機(jī)，而真正的投資應(yīng)該是長(zhǎng)期為主。
現(xiàn)在我們已經(jīng)了解了長(zhǎng)期股價(jià)如何預(yù)測(cè)，但市場(chǎng)上有那么多上市公司，而你的資金卻是有限的，到底該買哪幾家公司的股票，才能讓你未來(lái)5年賺錢的概率最大？關(guān)于這個(gè)問題，猴子在另一篇文章中已經(jīng)作出回答：哪些美股值得持有10年？
